公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息公开披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

  公司的主营业务为水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售，按照《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“化学原料和化学制品制造业（C26）”之“合成材料制造（C265）”。

  水性丙烯酸乳液系以丙烯酸酯单体为主的乙烯基单体经乳液聚合化学反应而形成，是一种无毒、无污染、具备优秀能力的物理和化学性能的环保型工业产品。1953年罗门哈斯公司推出了100%纯丙烯酸乳液RhoplexAC-33，历经近70年的发展，丙烯酸乳液已成为全世界范围内广泛使用的重要化工原材料，大范围的应用于建筑涂料、防水材料、纺织工艺、包装材料、木器涂料和金属涂料等多个领域中。

  水性丙烯酸乳液根据化学组分之不同，可分为苯丙乳液、纯丙乳液、硅丙乳液和醋丙乳液等。目前我国水性丙烯酸乳液下业的实际运用中，在达到下游厂商质量发展要求的同时，苯丙乳液所需成本最低，成本优势显著，因此我国水性丙烯酸乳液下游厂商需求主要以苯丙乳液为主。纯丙乳液、硅丙乳液由于成本比较高，长期以来无法在我国形成市场主导力，故下游厂商较少以纯丙乳液、硅丙乳液为原材料；醋丙乳液则涉及较高技术要求的压力反应聚合，研制投入及难度较大，国内的参与厂商极少。

  在传统涂料领域，建筑涂料是丙烯酸乳液最大的下业市场，我国建筑涂料占丙烯酸乳液下游总消耗量的 74%左右。使用丙烯酸乳液生产的水性涂料沿袭了其他水性涂料的快干、低气味、易清洗的特点，且相较于其他水性涂料，其具有更高的耐久和耐碱性能，成为内墙涂装的首选材料。同时，伴随着丙烯酸乳液在建筑涂料领域应用的推广，丙烯酸乳液的研发开始向弹性涂料、高光涂料、工业涂料等特种涂料发展，其中最大的突破性进展来自于丙烯酸乳液和增稠剂的完美配合使用，能生产出拥有非常良好附着力的平光、丝光和高光涂料。

  近年来随着时下人们环保意识增强和传统产业绿色低碳优化重构的进程推进，涂料的环保性和低气味性得到重视，能同时满足环保性、附着力、流平性、耐久性、保色性、抗粉化、耐污性等性能要求的丙烯酸乳液，成为该领域发展的新方向。新兴领域的技术特点和未来发展

  随着水性丙烯酸乳液工艺技术水平的提高，且凭借其无毒、无污染符合环保要求的特点，其下游应用领域也在不断拓宽，由原来主要为涂料领域，逐步延伸至印刷、商超物流、洗涤品、化妆品、药品等领域。以包装领域为例，丙烯酸乳液具有粘接力强、无毒、无臭、不燃烧、使用安全、透明度和光泽度高等特点，多用来生产胶粘剂，应用于纸张粘合、纸塑复合、塑塑复合等。此外，近年来丙烯酸乳液在压敏胶及压敏胶带的生产及应用领域亦有较大发展，尤其是在物流、快递包装盒上的快递单制作中起到了重要作用。

  水性丙烯酸乳液的主要原材料包括丙烯酸丁酯、苯乙烯等化工原料，上述原材料的采购成本占丙烯酸乳液企业整体成本的比例比较高，达到60%-65%左右。上游原材料的价格变革对公司的毛利率以及盈利水平影响较大，该等原材料价格主要受到市场供需状况、原油价格和国际形势等因素的影响，具有价格波动幅度大的特点，现阶段主要受供求关系影响。2023年，受经济环境和市场供需影响，全球建筑材料行业发展疲软，2023年建筑材料行业增速放缓，行业内公司盈利水平和能力降幅较大。与此同时，为了更好地应对日趋激烈的竞争和气候平均状态随时间的变化的挑战，建材企业主动加快向绿色低碳业务发展转型，不断加大科学技术创新方面的投入，做好技术储备，增强总实力。

  水性丙烯酸乳液的主要应用于建筑涂料、防水材料、纺织工艺、包装材料、木器涂料和金属涂料等行业，上述行业市场需求与宏观经济的运行息息相关。《2023全球建筑材料上市公司综合实力排行榜》显示，2023年上榜的涂料类公司营业收入较2022年增长明显，平均营业收入高于其余类别公司。国内经济总量与人均水平持续提高，综合国力再上新台阶，2023年国民总收入1,251,297.00亿元，比2022年增长5.6%，国内经济发展基础更加坚实，经济运行总体稳定。水性丙烯酸乳液行业将受益于基础设施投资、老旧小区改造以及新应用场景延伸。

  国家统计局多个方面数据显示，2023年全社会固定资产投资50.97万亿，增长2.8％；固定资产投资（不含农户）50.3万亿，增长3％，实现一定的增长。建材行业固定资产投资的回升，将带动涂料行业、防水行业保持增长，也将提升水性丙烯酸乳液的需求增加。

  根据国家统计局发布的《中华人民共和国2023年国民经济与社会持续健康发展统计公报》，经初步核算，全年全国各类棚户区改造开工159万套，基本建成193万套；保障性租赁住房开工建设和筹集213万套（间）。新开工改造城镇老旧小区5.37万个，涉及居民897万户。而根据《中华人民共和国国民经济与社会持续健康发展第十四个五年规划和2035年远大目标纲要》及国新办就《“十四五”公共服务规划》有关情况举行的发布会透露，在“十四五”期间，我国将对老旧小区做改造，与旧改配套的，老旧厂区改造、老旧街区改造、城中村改造、城镇化建设也将同步进行。城市更新政策将带动水性涂料、防水材料等需求持续增加，进而提升水性丙烯酸乳液的需求增加。

  目前工业涂料领域水性化程度较建筑领域依然较低，在国家环保政策趋严、“油改水”等环保政策不断推进的背景下，工业领域水性涂料替代油性涂料将成为行业未来趋势。丙烯酸乳液在工业涂料中的应用包含水性集装箱防腐外面漆、水性汽车零部件防腐涂料等。随着中国集装箱协会发布《中国集装箱行业协会绿色环保行动宣言》以及《VOCs治理自律公约》的推行，2017年底标箱全面切换水性集装箱涂料，冷箱涂料的水性化于2021年7月实施。

  目前，国内水性丙烯酸乳液市场呈现非公有制企业、合资企业、外资企业一同竞争的局面。其中非公有制企业占主导地位，产能占比约80%，外资企业产能占比约12%，合资企业产能占比约8%。非公有制企业拥有灵活的销售模式、高效的运营效率、广泛的产能布局和先天地域文化优势。同时，由于国内水性丙烯酸乳液市场的供给端和需求端仍以物美价廉的苯丙乳液为主，因此以生产苯丙乳液为主、其他乳液为辅的综合型非公有制企业在国内水性丙烯酸乳液市场中占据主要份额。外资企业多是国际巨头在中国设立的分/子公司，比如巴斯夫、陶氏化学等，其优点是有着先进的经营管理经验、雄厚的研发力量和资金，市场认可度较高，具有一定的品牌优势。因此，外资企业产品以优异的质量、较高的价格占据了国内高端水性丙烯酸乳液市场的一定份额。合资企业产能多集中在涂料大省。

  国内水性丙烯酸乳液行业目前已高度市场化。行业内的企业拥有各自较为成熟的市场营销模式，其中非公有制企业产能布局较广，拥有完善的销售经营渠道，形成了以直销为主，代理商销售为辅的模式；外资企业以代理商销售为主；合资企业采用直销与代理商销售相结合的模式。国内丙烯酸乳液生产技术体系较为成熟，掌握核心技术的头部企业会持续进行研发技术和生产的基本工艺的优化，能够保持其生产技术的先进性和市场之间的竞争优势。相反，由于丙烯酸乳液行业对安全、环保要求慢慢的升高，且生产技术水准不断更新，在国内丙烯酸乳液制造商众多的市场环境下，中小落后产能将逐步出清，市场集中度将不断提高。

  公司是行业内丙烯酸乳液头部企业，依托较强的技术和研发实力、业内领先的产能和规模、优质的产品质量与服务、市场和渠道优势，有望在水性丙烯酸乳液行业集中度提升的过程中占据优势地位，逐步扩大市场份额。

  近年来，随国家环保政策的趋严，中小型丙烯酸乳液企业面临巨大环保压力、市场压力和成本压力，行业也在进行往科技化道路的行进。

  公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息公开披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式

  公司拥有核壳结构乳胶粒子技术、乳液多重净味技术、高固含乳液合成技术等一系列核心技术，可根据行业技术发展趋势、客户及市场需求，在上述已有技术的基础上进行进一步的研发技术与创新。

  公司通过外部引进和内部培养相结合的模式，已形成了一支稳定、经验比较丰富、专业结构符合常理、具有较高研发水平的研发队伍，研发成员具有多年从事科研项目、产学研合作项目、新产品研究开发项目的实践经验，具备较强的技术探讨研究开发能力。

  公司在上海设置了独立的研究院和研发中心。同时，公司在各个生产型子公司单独设立了研发实验室，可以针对下游客户的真实需求，改进与完善现有产品。公司的丙烯酸乳液研发实验室行业一流，现代化、专业化程度高，配备了 GC、FTIR、DSC、MFFT 测定仪、GPC、HPLC、粒径仪等尖端检测设备，以完成对研发所需原材料的检测和对丙烯酸乳液的粘度、固体含量、pH 值、玻璃化温度、成膜温度、离子性、溶解性等物理性能的分析。公司的应用评估部配备了万能拉伸仪、氙气灯紫外照射仪、光泽计、色差仪、反色率测定仪、全自动压力试验机、自动调压砂浆渗透仪、测厚机、电子万能试验机等设备，以完成对合成丙烯酸乳液应用性能的评估。所有分析仪器均经过验证且具有审计追踪功能，以实现从原材料到成品的严格质量控制，保障数据真实可靠。公司的实验室数据管理系统能对实验室所有的环节进行全方位管理，包括实验数据管理、实验室原材料管理、实验室成品管理、实验室危废管理和记录等。

  公司在核心技术和研发人才、设备、管理制度等多方面具有优势，有利于公司占据市场之间的竞争的主动权。

  在产能布局方面，公司在上海市、安徽明光市、广东省佛山市、山东省烟台市、四川省德阳市建立了五大生产基地，并且在湖北省应城市在建新的生产基地。公司以上述生产基地为中心，积极布局亚洲和全球市场。由于丙烯酸乳液的运输成本比较高，丙烯酸乳液企业需靠近下游客户，公司上述产能布局能快速、充分地响应客户的真实需求并降低运输成本，同时有利于区域市场特殊产品的开发。

  在产能规模方面，公司为丙烯酸乳液行业的头部企业之一，2023年产能达41.83万吨，在行业内位居前列。随公司安徽明光、湖北应城等生产基地未来相继达产建成，公司产能规模将迈上新台阶，市场占有率将稳步提升。由于丙烯酸乳液行业内的规模以上企业较少，下游客户对丙烯酸乳液持续稳定的需求使公司具备拥有一定的无法替代性。

  在产品质量方面，公司引导全体员工遵循“品质惟优”的生产理念，通过提升全体员工的产品质量意识、完善优化生产工艺流程、提高生产系统的自动化控制水平，保证生产的全部过程中各工序的质量，进而在同行业中保持产品质量的领头羊。在产品服务方面，公司坚持研发销售一体化，面向客户的真实需求研发新产品。一方面，以客户的真实需求为导向，针对不同的客户制定个性化销售方案，为客户提供个性化产品定制服务；另一方面，积极与客户的生产技术部门对接，获取客户对公司产品的反馈意见和下游市场的走向，第一时间响应并解决客户对公司产品的独特需求。此外，公司成立了全天候24 小时的服务保障机制，能够及时响应客户的咨询、订货和售后等诉求。公司通过上述服务措施，有效满足了不一样的客户对于产品的不一样的需求，公司良好的市场形象与品牌声誉得以建立。

  公司通过直销模式直接服务于立邦、三棵树603737）和阿克苏等国内外涂料行业领先企业，并与上述企业建立起了长期战略合作伙伴关系。随着上述重要客户不断推出水性净味涂料等系列新产品，其对公司的采购量将逐年增加。同时，公司通过区域代理商服务于中小型涂料企业等客户，相应的渠道网络已覆盖全国 31 个省市。公司通过“战略客户直销+中小客户代理商销售”的营销模式，以市场及客户的真实需求为导向，有明确的目的性地进行市场开发和客户维护，为客户提供最佳的产品解决方案和服务，赢得了客户的高度认可，形成了全面的营销网络和稳定的客户资源。

  国家统计局发布《2023年国民经济与社会持续健康发展统计公报》显示，2023年全社会房地产开发投资11.1万亿，较2022年全年下降了 9.6 ％。但公司从始至终坚持健康、稳定、持续发展的理念，围绕企业战略发展目标迅速调整经营计划，积极应对市场变化，坚定有序地开展各项工作，通过调整经营策略、强化内部运营管理、开展重点热点产品研制、提升供应链协同能力、着重加大核心产品和新产品的市场推广以及渠道建设工作，有序推进自主产品结构的持续优化，将提高经营管理效率及质量、增强盈利可持续性作为根本目标。报告期内，公司营业收入 22.69亿元，同比下降28.25%，实现产品销售42.68万吨，同比9.88%，归属于上市公司股东的净利润 -3150.40 万元。

  报告期内，公司积极地推进管理上的水准提升工作。公司持续建立健全各项内控制度，全面梳理管理体系，明晰岗位工作职责，积极推动跨部门沟通，确保公司生产经营的健康稳定运转；同时，公司大力加强信息化建设，通过优化 ERP、CRM、MRP等信息化平台，持续改善公司整体信息化水平，提高管理效率；此外，对于管理盲点的梳理和系统性排查，公司通过制度、流程管控来持续推动盲点消除，提高综合管理水平。

  报告期内，公司全力建立健全现代营销体系建设。依据市场导向及公司情况，公司细化产品经理、市场经理等岗位工作职责，持续完善营销体系管理流程，紧密贴合一线市场的真实的情况，灵活高效调整营销运营管理，在极为复杂的国内外经济环境下，公司销售额有所下降。

  报告期内，公司始终致力于强化内部运营管理、提升供应链协同能力，充分的发挥各工厂的地理优势，快速响应客户的订单需求，各生产型子公司积极地推进信息化、自动化的应用和升级；强化标准化生产管理，加强员工素质培训和管理，生产效率极大的提升。同时，各生产型子公司定时进行风险辨识活动，以安全风险辨识和管控为基础，从源头上系统辨识风险、分级管控风险；以隐患排查和治理为手段，认真排查风险管控过程中出现的缺失、漏洞。在环保方面，对现有装置的工艺和流程来优化，并在新项目采用新工艺，达到降低能耗的目的。

  报告期内，公司全方面实施 ISO9001 质量体系管理，逐步的提升质量管理在产品研制、原材料采购、生产工艺流程、产品质量检验、出厂及客户质量服务中的作用，做到对产品全生命周期的质量管理。公司产品一次合格率及 A 级品占比数据提升显著，完美践行公司质量第一的承诺。

  报告期内，公司持续完善人力资源管理体系建设。一方面，依据业务发展需要，在做好关键人才画像的基础上，精准地进行人才的选拔和招募工作，持续引进行业内优秀人才加盟公司，助力企业未来的发展；另一方面，持续优化公司结构，夯实部门和岗位工作职责，使得管理更加标准化、精细化。此外，公司还积极完善薪酬和考核管理制度，通过绩效方案设计和限制性股票激励计划的实施，在提升员工福利待遇的同时，激发员工的工作积极性。

  报告期内，公司以“技术保立佳”为战略导向，持续加大研发技术投入，上海闵行研究院于 2022 年 8 月开始使用，是公司打造“世界保立佳”与“技术保立佳”的最新实践，体现了“一院五中心”的科技战略布局。高品质人才与先进表征仪器的投入使用为“技术保立佳”打下了坚实的基础；客户投诉、产品防腐等问题的快速解决体现了保立佳技术务实的踏实作风。截至报告期末，公司研发人员总计 82 人，人才储备到位。截至报告期末，公司累计获得专利 64 件，其中发明专利 41 件。

  公司将紧紧围绕“稳增长防风险”和“技术保立佳”两个关键目标开展各项工作，为公司力争成为“世界的保立佳”打好基础。公司将根据 2022-2024 年三年规划指引，坚持全方面提升“依法治企、科学决策、安全绿色、运营卓越、风控稳健”的运营管理上的水准，坚持“谋规划、增销量、重科技、建项目，强管控”经营管理总方针，致力于将各项目标精准落地实施。随公司全国产能布局的实施,客户服务能力和科研创造新兴事物的能力的逐步提升，未来三年公司将通过发展带动公司的经营管理上的水准、工程管理上的水准以及人才团队能力的全面提升。此外，公司也将基于业务发展规划，做好事前规划，在做好组织机制建设的基础，重视关键业务人才的聘任和管培生团队培养工作，为公司发展预留好提前量，保障规划目标按时保质的实现。

  基于公司对上下游变化趋势的判断，以及同行业市场之间的竞争格局的认识，公司现阶段主要目标是：提升盈利能力和优化产能布局。在提升盈利能力方面，公司将加强库存商品的管理，在合适时机储备合理的库存商品，加大现产现销的比例。其次，公司将继续提高内部管理效率，优化现有产品的配方体系和工艺水平，降低公司单吨产品成本，提升单釜产量，实现降本增效的目标。最后公司将持续强化公司研发团队，一方面针对原有的建筑乳液、防水乳液等产品满足下游客户的真实需求，开发生物基、五合一净味等高端产品；另一方面，公司将组建新业务团队持续研发除丙烯酸体系之外的其他水性乳液产品。以原有产品的升级换代和新产品体系的研发推广为技术驱动，提升产品附加值，提升公司整体毛利率。在优化产能布局方面，安徽明光生产基地已于 2023 年下半年试运行，湖北应城生产基地已进入项目设计阶段。伴随上述生产基地的投入使用和开工建设，未来公司全国产能布局将更优化，能更快速地响应客户的订单需求，产品运输半径也将进一步缩短，以此来降低公司的单位运输成本。更完善的产能布局也将增强公司整体的市场竞争力，提升公司的市场份额。

  除了优化国内产能布局外，后期公司将在公司第三个十年建设“世界的保立佳”规划的指引下，通过资产收购、自建工厂等多种方式在国外投资建厂，积极拓展国外市场，实现销量持续增长。

  （1）本质安全 绿色环保：公司始终致力于持续提高安全环保的管理上的水准，公司将继续完善双重预防机制，以安全风险辨识和管控为基础，从源头上系统辨识风险、分级管控风险；以隐患排查和治理为手段，认真排查风险管控过程中出现的缺失、漏洞和风险控制失效环节，坚决把隐患消灭在事故发生之前。在环保方面，公司将进一步升级改造生产的基本工艺，降低单吨能耗，在降低废弃物量的同时，减少污染物的排放。

  （2）力拓市场 提升份额：2024年，公司将继续坚持以市场为导向，依照产品种类、客户需求以及区域的不同，逐步优化差异化的经营销售的策略，以实现用户的个性化需求，达到慢慢地加强市场应对力、产品竞争力、客户服务力的目标，从而提升市场占有率，努力实现共赢目标。此外公司也将强化了解国家政策和行业市场需求与装置检修动态、产业链的趋势变化，更加深入理性地分析判断市场，为产品营销售卖策略的制定提供相关依据，积极做好产品的价格管理，实现上下游共赢。

  （3）工艺改进 产能扩展：在现有工厂做足产量、做精产品、做深产业的基础上，公司将持续推进新工厂的建设，稳步推进工艺提升和产能扩张工作。公司在新建工厂建设过程中特别注重新工艺、新技术的使用，以及生产自动化、信息化水平的提升，坚持以新工艺新技术引入为切入点，持续做好工艺和自动化水平提升工作。随着安徽明光工厂建设项目正式投产，和公司湖北应城项目建设的持续推进。未来，公司将逐步扩大产能，更为快速便捷地服务周边客户。（4）科学技术创新 布局未来： 公司将以上海闵行研究院为平台，加大新产品的研发和成果转化力度，大幅度的提升高的附加价值新产品产量及创新占比；公司将打通研发、工艺、生产及销售全流程，一方面促进科技成果快速转化，一方面促进生产中的技术问题解决，快速满足市场需求。此外公司将持续引进高级技术专家作为领军人才，定期对技术人员进行相应培训，构建专业专精的开发团队；开展与科研院所的深度合作，拓宽研发广度，将更先进的技术引入公司产业链，实现跨越式发展和可持续发展。

  由于公司所用的相关原料的储存、运输、生产加工等过程中，存在安全和环保方面的风险。为此，公司格外的重视职业健康安全和环境保护。公司在产业布局初期就最大限度地考虑，明确新建生产基地均需位于高标准、高层次的国家级或省级以上化工园区。公司慢慢地增加职业健康安全和环境管理的体系管理，为公司安全和清洁生产提供了人力、制度和管理上的保障；公司在符合安全和环保基本要求的硬件设施基础上，持续保持安全与环境保护方面的资源投入和升级完善，努力实现更高水平的安全和清洁生产。

  公司主要原材料是丙烯酸丁酯、苯乙烯等大宗化工原材料，相关主要原材料的价格波动将直接影响公司的生产所带来的成本。为应对上述风险，公司一方面将扩大原材料的采购方式，优化采购成本；另一方面，公司将在原材料价格合适时进行部分原材料和产成品的储备，由此减少短期内原材料价格持续上涨带来的影响。

  随着公司销售规模的逐步扩大，以及下业的产业整合持续推进，公司应收账款余额将持续增长，公司将承担较大的运用资金的压力。公司加强对应收账款的管控，开展客户信用评估，严控应收总量、积极优化应收结构、努力增加现销比例；同时在会计政策的运用上更为谨慎。报告期内面对较为复杂的国内外经济发展形势，公司进一步强化风险意识，严控审批程序，做好应收账款的账期和收款方式管理。

  因公司所处的水性丙烯酸乳液行业已发展到一定的高度，行业逐步开始迈入高水平质量的发展阶段，新产品开发有较高的技术壁垒，需要匹配专业专精的技术团队。对此，公司将加强对外合作和上下游联合，加大行业优秀人才的引进力度，按照不同阶段要求做好人才发展规划和专业攻坚团队建设。

  公司运用资金主要来自于自有资金和银行借贷，若上游原材料价格大大上涨或下游客户无法及时回款，将导致公司运用资金缺口扩大，对公司正常生产经营产生不利影响。公司将逐步加强现金流管理，采取及时催收应收账款、减少商业承兑汇票结算并提高销售现金回款比例等措施提高现金流动性，同时公司也将合理的安排多种融资渠道，降低融资成本，缓解现金流压力。